投资回报率怎么算？ROI、CAGR 与翻倍时间的区别
赚了多少钱和赚得值不值是两回事，跨年限比较更要统一成「年化」口径。本文讲清 ROI、CAGR、72 法则的算法与适用场景。
核心要点
- ROI 衡量整段持有期的总回报、不考虑时间长短；CAGR 把总收益摊成平均每年涨多少，用于跨年限公平比较。
- CAGR =（期末值 ÷ 期初值）^(1/年数) − 1，是几何平均；它是平滑等效值，看不见中途的大涨大跌。
- 72 法则可用「72 ÷ 年化收益率 (%)」快速估算翻倍年数，年化 8% 约 9 年、12% 约 6 年。
「这笔投资赚了多少」有两种问法：赚了多少（绝对额）与赚得值不值（收益率）。而跨产品、跨年限比较时，只有年化口径才公平——一个 3 年翻倍的项目和一个 1 年涨 30% 的项目，凭直觉容易判错。
ROI：最基础的收益率
投资回报率 ROI =（收益 − 成本）÷ 成本 × 100%，衡量整段持有期的总回报，不考虑时间长短。投资回报率与收益率可按成本与收益直接算出，适合单笔买卖的快速核算。
CAGR：把不同年限拉齐
复合年增长率 CAGR =（期末值 ÷ 期初值）^(1/年数) − 1，是把总收益摊成「平均每年涨多少」的几何平均，能消除年限差异。年化增长率与复合年增长率都可直接计算；注意 CAGR 是平滑后的等效值，中途的大涨大跌它完全看不见。
翻倍时间与 72 法则
想知道多久翻倍，可用 72 法则：翻倍年数约等于 72 除以年化收益率（百分数）。年化 8% 约 9 年翻倍，年化 12% 约 6 年。翻倍时间与72 法则据此估算，复利终值与复利现值则用于把未来的钱折算回今天。
股票视角的收益率
买股票时除了价差还有分红：股息率衡量每股分红与股价之比，市盈率把股价与每股收益挂钩，是判断估值高低最常用的相对指标。
提示：收益率是历史结果、不代表未来；比较时务必统一口径——含不含分红、扣不扣手续费、税前还是税后，都会显著改变结论。
常见问题
ROI 和年化收益率有什么区别？
ROI 是整段持有期的总回报率，不考虑时间长短；年化收益率（如 CAGR）把总回报摊平到每年，便于跨年限比较。两个项目 ROI 相同但年限不同时，年化收益高的那个资金效率更好。
三年翻倍相当于多少年化收益率？
按 CAGR 计算约为 26%，即 2 的三分之一次方减 1 约等于 0.2599。用 72 法则快速估算也是 72 除以 3 等于 24，与精确值接近，可作为口算参考。
CAGR 有什么局限？
CAGR 是平滑后的几何平均，只反映首尾两点的变化，完全不体现中间路径的波动。一个平稳上涨的项目与一个大起大落后回到同样终值的项目，CAGR 可能完全相同。
72 法则为什么用 72 这个数？
严格推导来自复利公式，对增长率取其对数作近似后会得到约 69.3。取 72 是因为它更容易被 2、3、4、6、8、9、12 整除，便于口算，且在常见利率区间误差都很小。
最后更新：2026-09-19